Tendencia a la baja en las tasas de interés

Luego de la tendencia al alza de las tasas de interés experimentada a partir de la segunda parte del 2011, tal como se observa en el gráfico, comenzó a registrase una “normalización” a la baja. Concretamente, ello obedeció a la mayor liquidez bancaria, que se registró como consecuencia dos factores:

1.      La mayor demanda de depósitos como consecuencia de las dificultades para comprar dólares (con la reciente implementación del control cambiario de la Afip) y de la menor incertidumbre asociada al período electoral (en menor medida).

2.      A un cierta descompresión del escenario internacional, aunque en los últimos días comenzaron a circular rumores de un posible segundo default griego.

La mayor liquidez disponible, a su vez, hizo que las entidades financieras comenzaran a ofrecer más productos a tasa fija y a más largos plazos. Ello, debido a la menor probabilidad de entrar en una tendencia alcista de tasas y en un consecuente descalce de fondos.